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LiquidityHubやSOR注文というのは、Ripple LiquidityHub固有のものではなく、ごく一般的に利用されている仕組みです。それらのサービスを通じてBTCやXRPと同様に従来も様々な非証券の商品が販売されてきました。それがなぜXRPの販売に限定して米国証券法第5条に抵触するのかは謎でしかありません。
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もしも証券ではないXRPを Ripple LiquidityHub を通じて販売すると証券法違反になるのであれば、BTCを含むその他の非証券をRipple LiquidityHub を通じて販売した場合にも証券法違反になるはずです。また、Ripple LiquidityHub…