１なのか２なのかという部分はありますが、個人的には１に対してのほうが汎用性があるのかな？と思ったりはします。

まだSnowflakeがどうプロダクトにSemantic Layerを組み込むかがわかっていないですが、プロダクトに組み込んだ時の価格設定によってはSemantic Layer界隈に激震が走ると思っていますw

現状は、ELTと一緒に扱えるのが一番シンプルな気はしてます。