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個人投資家の最大のメリットはポジション取り続けなくていいこと。高いと思う人は買わなくていい。目標株価は、企業の将来想定と投資ホライズン(期間)、相場認識によって変わる。目標株価を自分で説明できないなら無理してポジションとる必要はないので安心して。 #バリュエーション #株式投資

DCFマスター @DcfMaster

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本当にはじめての人が読むDCF入門。を書きました。少しでも多くの方にDCFの素晴らしさ、便利さを届けたい。 note.com/dcf_master/n/n… #バリュエーション #株価 #DCF

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PBR=PBR×ROEだが違う変形をすると(ROE-g)/(r-g)になる。解釈は、ROEとrの大小関係でPBRは決まるということ。同じなら1。PBR1以下かどうかという議論は成長ではなく質が本質。実際gが-5%でもROE10%で割引率rが8%だったら、15/13で1.15倍。#バリュエーション #DCF #株価

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DCF界で最大の謎。過去10年FCFを創出できず、設備投資神話に乗っかり、事業価値が0なうえに純利益の10倍以上の負債がある。よくPER1以上つくよね、、、。目標株価出しただいたいマイナス300%。こういう株が12月バクトウ。これ系はキャッチアップ不可能。#DCF #バリュエーション

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DCFでも絶対的な目標株価を決めることはできない。なぜならDCFの公式には期待収益率が入っているから。FCF/(r-g)のrだ。期待収益率はリスク選好度だから金融政策で変化する。ただし、市場が使うrが相場で上下する中で同じrを使えば自動でバリュー投資になる。#DCF #株価 #バリュエーション

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今日でバリュエーション特集完結です。計7回にわたって読んでいただきありがとうございました。#MA #MandA #バリュエーション 【第24回】ゆるゆるM&Aセミナー:ざっくりバリュエーション!⑦投資採算・判断|どまんだ @domanda_cup #note #はたらくってなんだろう note.com/domandacup/n/n…

どまんだ @domanda_cup

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