ご丁寧にありがとうございます。 #querie_ma_banking querie.me/answer/FzFibFe…

シンプルにスキルセットが違うので。 基本的にポテンシャル採用で、アナリストからやり直しだと思います。 #querie_ma_banking querie.me/answer/ZMiDMQZ…

投資するアセットクラスによると思います。 ただ、IBDやPEファンド出身の人は、PMには向いてないと思います。 #querie_ma_banking querie.me/answer/HaOpsA1…

よく新卒たたき上げで自分のこと勘違いしている人に多い考え方なのですが、一つのやり方が正しくてそれだけがすべてだという考えかたは危険です。10年くらい色々なところでM&Aやっていると、様々なパターンを目… (残り1,300字) #querie_ma_banking querie.me/answer/ed49pTH…

>不応募→増資→減資→自己株取得　につきまして、こちらは自己株取得を実行するための資金が対象会社にないため、増資→減資というプロセスが追加となるのでしょうか。 いいえ。自己株取得を実行するための分配… (残り314字) #querie_ma_banking querie.me/answer/2nTFiYZ…

おっしゃる通りLBOローンを借りる以上、基本的には100%買収する必要があります。SPCと合併する時も100%子会社じゃないと諸々不便です。 他の株主に向けたメッセージングもあるでしょうね。他の株主… (残り365字) #querie_ma_banking querie.me/answer/VmvmPHA…

GSは、プライベートクレジットやプライベートエクイティ(優先株式)に投資しています。あとは不動産ですね。 MSに自己勘定投資の部隊があるかまず存じ上げないです。そこからどこに転職する人がいるのかはもっと存じ上げないです。 #querie_ma_banking querie.me/answer/hsavpwt…

経済性だけでなく、構造的利益相反がないように、プロセスの公正性、透明性につき、疑義がないように設計する必要があります。 公正M&A指針は、「公正なプロセスの下に行なわれた意思決定であれば、妥当な経済… (残り32字) #querie_ma_banking querie.me/answer/AJa17pc…

それも一因ですね。 数千億規模の取引ですから、口約束というわけにはいかないでしょう。諾成契約なので、法律的には、口約束で成立してしまいますが。 義務履行の前提条件を確認したり、不履行の場合の制裁に… (残り21字) #querie_ma_banking querie.me/answer/8CwwyJI…

＞現物出資＋新株発行での株対価！ ＞→第三者が株式現物で出資したり、新株発行するので株対価でも取引可能という話でしょうか。 いいえ。対象会社の株式を買手企業に現物出資し、対価として新株を発行する取引… (残り1,176字) #querie_ma_banking querie.me/answer/Jqw1dLX…

あります。アセットディールでマルチプル法を使うことに何ら違和感ありません。 むしろ、マルチプル法は本来的にはピュアプレイビジネス同士にしか適用できない評価方法です。複数の事業を行っていて、それぞれの… (残り103字) #querie_ma_banking querie.me/answer/IJe7Y9H…

外資系企業ではヘッドカウント削減は特に珍しいことだとは思いません。 その一方で、どこの米系かは存じませんが、おそらく、新卒2年目をほとんどクビにはしてません。 こういった情報には尾鰭がついて大袈裟… (残り33字) #querie_ma_banking querie.me/answer/K6X1CZH…

これは適切な言葉遣いではなかったので、個人的に反省しているものですが、 上場会社と非上場会社が合併するなどにより、流動性の確保が必要なとき、速やかに上場できるようにするのが、テクニカル上場という理解… (残り90字) #querie_ma_banking querie.me/answer/xO2MlOB…

中身がある会社のすべての資産負債を会社分割で新設の子会社に移すことにより、元々の会社を持株会社(ホールディングスの親会社)、新会社を事業子会社とするものです。 元々の会社が抜け殻になるので、このよう… (残り54字) #querie_ma_banking querie.me/answer/NlHY2nF…

そのようですね。 ただし、再出資スキームのようですが。 #querie_ma_banking querie.me/answer/F9tcq23…

他社の状況は存じ上げませんが、タイミングとアサイン次第じゃないですかね。 例えば、私は直近クローズした5件のうち3件がTOBでしたし、今やっているものもほとんどTOBがらみです。 やはり2023 … (残り31字) #querie_ma_banking querie.me/answer/BGd5iI0…

建設業に特に詳しいわけではないのですが、会計上の売上認識の差があるので、売上高と完成工事高が一致するはずがない、というのは感覚的に理解できます。 #querie_ma_banking querie.me/answer/MCUweIK…

はい。グループ内に弁護士法人もあるので、法務DDも提供できますよ。 #querie_ma_banking querie.me/answer/cu3dnHZ…

ないと思いますー #querie_ma_banking querie.me/answer/YY2n8MX…

えっ、私ってDTCのBDDレポート見たことありましたっけ… #querie_ma_banking querie.me/answer/L047s8j…

あまり変わらないと思います。ファーム間の差より、担当者間の差の方が大きいように感じます。 #querie_ma_banking querie.me/answer/jG9psRS…

ご理解の通りです。 #querie_ma_banking querie.me/answer/TAmSit4…

ご理解の通りです。 大株主がTOBに応募した場合と、自己株取得に応じて売却する場合とで、手取り金額に差が出ないように設計します。 #querie_ma_banking querie.me/answer/2OQNZna…

いえいえ、腑に落ちるまでしつこく質問する人の方が、伸びると思います。 職場の先輩に質問するとうざがられると思うので、私の港区質問箱でよければ、今後ともご活用ください。 #querie_ma_banking querie.me/answer/dmhNiLd…

これは回答不能です。 なぜなら、戦略ファーム以外がビジネスデューディリを提供しているのを私は見たことがないので、比較できません。 #querie_ma_banking querie.me/answer/pSfDLWp…

足し算です。大株主が33.33%超保有しているので、買付者がTOBで33.33%集めれば、2人合わせて66.67%になるので、株主総会の特別決議をコントロールできる、という事です。 これを達成するた… (残り70字) #querie_ma_banking querie.me/answer/zkrAlVP…

いえ、会社法上の自己株式取得ですね。 非公開化した後に特定の株主から自己株取得するので、市場内の取引ではありません。 #querie_ma_banking querie.me/answer/bli8OT2…

書いていただいたようにTOBの成功確率は上がるのかもしれませんが、1番大きな理由は、大株主に生じる税務メリットを一般株主も享受できるようなストラクチャーにすることで、株主間の公平性とTOB価格の最大化… (残り54字) #querie_ma_banking querie.me/answer/POnGQo2…

税務の知識がないとなかなかストラクチャーが理解できないと思いますが、大株主の議決権が33.33%未満の場合は、みなし配当の税務メリットが限定的なので、大株主には普通にTOBに応募してもらうことになりま… (残り118字) #querie_ma_banking querie.me/answer/2OhMwlN…

これは会社によりけりなので、貴殿のやりたいアドバイザリー業の姿に照らして、内定受諾する会社を選ぶべきです。 1️⃣カバレッジとアドバイザリーのチームが明確に分かれている会社 2️⃣アドバイザリーの… (残り129字) #querie_ma_banking querie.me/answer/QHgh2Je…

その種類株式が上場しており、買付対象であれば、価格を決める必要はあります。そしてその価格はバリュエーションの範囲内であるのが通常です。 種類株式の評価方法は、公認会計士協会が発表しています。種類株の… (残り188字) #querie_ma_banking querie.me/answer/uz7HJNy…

フィーの取り方やアプローチが違うと思いますし、異業種なので難しいと思います。アナリストからやり直してください。 #querie_ma_banking querie.me/answer/9LcYAUf…

仕事とってこれてお金稼げてれば、問題ないです。 #querie_ma_banking querie.me/answer/vdA7UW5…

私が学生だったころはインターンやパートタイムを探して、実際に働く経験をしてました。 勉強はして当たり前というか、誰でもできるのであまり差別化要因にはならないと思います。 #querie_ma_banking querie.me/answer/HchnOqd…

これはいい質問ですね。 金融ならメガバンクかFASに入ると思います。両者とも非常に働きやすい会社です。 #querie_ma_banking querie.me/answer/u6jvrm8…

ファイナンスは専門外ですが、一般的とは言わないないまでも、発行している事例はある理解です。 #querie_ma_banking querie.me/answer/WbtWG1l…

TOBではバリュエーションよりも価格が大事です。新株予約権は行使可能な状態なら普通株式と同じ評価、そうでなければ1円です。 この辺りのバリュエーションをやる場合は、専門性が高いので、FAには不可能で… (残り74字) #querie_ma_banking querie.me/answer/Ud0PdLy…

公告をドラフトするのはFA、弁護士や法務がレビューして、印刷会社に納品です。公告周りは印刷会社がやってくれます。 深夜0:00にEDINET公告をだし、かつ、その日の朝刊の日経新聞に新聞公告を出す必要があります。 #querie_ma_banking querie.me/answer/Za7KNk9…

書いていただいた前段の前提が違います。 ➀の33.3%だけでは、②の株式併合の株主総会を通せません。大株主が保有する33.3%超の協力があって初めて66.67%となります。 #querie_ma_banking querie.me/answer/qruVRWo…

説明可能な範囲で、貴殿が好きなように決めればいいと思います。何か決まった決め方があるわけではなく、バリュエーションする人が信じる永久成長率を使うのです。 なお、詳細な開示が求められるMBO等であって… (残り43字) #querie_ma_banking querie.me/answer/z6B00By…