日本の10年金利上昇で誰が困る? 民間企業→10年で借りないので困らない 日銀→保有国債の含み損増、簿価評価なので関係ない 銀行→保有国債の含み損増、長短金利差拡大で利ざやが増える、PF次第 個人→住宅ローンの固定金利が上がるが全体の7割は変動型

現在の日本の10年国債利回りは約1%。上記の期待インフレ率から考えるとこの利回りは低すぎる。2.5%くらいまでは上がってしまうのでは？ 過去の長短金利差の推移を見ると、概ね0.5～1.5%くらい。また、インフレ率や予想インフレ率が3%前後になるのであれば、政策金利0%は到底許容されない

なるほど、、彼らの資料が全く気の利いた説明になってないのでデフォルトした銘柄でも隠したのかと思いました。長短金利差の上に為替差損まで響いたのか。全く市場の動きと真逆じゃないですか。これで運用部門の役員交代しないって凄いな、、誰も責任取らないのかー。日本の政治みたい。

返信先:@knife900日本国債などを担保にして、短期金利のドル資金を調達し、長期の米国債を保有して、長短金利差によって稼ぐというモデルなら、「借り入れた短期資金の金利＞保有する米国債の金利」と長短金利差が逆転すると、そのポジションを維持しているだけで、逆ザヤで損失を垂れ流します。(ということでは？)

為替ヘッジかけずに外債を買ってればむしろ逆に含み益が大きくなってたと思うっすけど、地銀に属する金融機関の性質上、為替リスクはとれない。でも、別のリスクがあったっていう。長短金利差逆転で損失を出してるという意味ではSVBや他の外債投資した日本の地銀と同じっすね

＞「国内の円で日本国債を購入。それを担保にドルを調達し、米国債等に投資する」のが基本投資フローだ。 運用先が米国債なら、長短金利差で儲けるモデルなのだろう。 直接的な赤字の原因はどれなのだろうか？よく分からん。 どうなる農林中金の“出世と人事” bunshun.jp/articles/-/684…